关于近期电子盘波动频繁的思考

本周电子盘钴2010合约波动区间在257.5-264元/公斤，ATR显示价格在过去 14 天的平均波动范围为3.2143，波动幅度较小。近月合约受现货行情变动以及市场情绪变化影响，同时在交割逻辑下，电子盘2010合约跌至成本线附近。目前期盘弱势未改，市场整体处于震荡态势，缺乏强有力的引导，业者略显悲观。

近期盘面波动频繁，主要因为今年影响钴市供需因素较往年增加，疫情影响下不确定因素增多导致近月合约波动，同时受收储以及库存消耗影响，市场预判后市供需格局有所改善也引发远月合约波动。另外，目前电钴市场需求疲软，众多未知因素尤其是原材料价格上涨导致现货市场波动频繁。

整体来看，电子盘走势较弱，下游合金及磁材需求低迷之势未改，终端刚性采购，市场整体调价意愿不强对需求刺激作用也微乎其微，商家随行就市居多，贸易商出货压力较大。从原料端讲，过去几周钴中间品现货流动性较低，但当前矿商捂货惜售，钴中间品供应偏紧加上物流运输效率仍打点折扣，电解钴下行空间有限。

CBC观点：目前仍需关注的是现货价格、成品库存及原料库存消耗情况、商家出货情况以及终端需求变化等方面，尤其是近期新一年的钴原料长单供应谈判以及冶炼厂收储情况。在现有形势下，鉴于成本支撑，预计下周电解钴仍处于小幅震荡。