1. 近期钴行业情况
价格：海外加速下跌，国内震荡（钴盐小涨，电钴阴跌）
MB价格（截止到1月14日）：MB合金级电钴均价：23.25美元/磅，折合成人民币35万元/吨；国内华友钴、凯实钴32万元/吨，金川钴34万元/吨；硫酸钴7万元/吨，由于年底下游补库，近期小幅上涨。
内外价差逐渐缩小：MB价格加速下滑，目前已经接近国内报价，国内外需求端都比较疲软。
2. 回顾2018年：暴涨暴跌背后原因
市场预期下降：钴价上涨是由新能源汽车的迅速发展造成，一时间钴供应紧缩，年初苹果公司跳过中间商直接寻找钴供应刺激了钴价格上涨到顶点，随后钴价格一路下跌直至年底；目前3C电池是钴消费的一大块，2018手机出货量的下滑和动力电池向高镍方向的发展都使人们对钴需求的期望下降，游资离市致产业链资金紧张，高位钴价难以支撑。
供给超预期：2018年中国企业在非洲布局的冶炼厂陆续开工，2018年钴产量大幅增长，造成了短期的市场供给过剩现象。
去库存周期：今年整个产业链是去库存的阶段。今年年初，正极材料的备货库存从两个月减少到目前的半个月以下，甚至还要更低。这个去库存的情况也使得钴的名义需求上出现了很大的下滑。
产业链资金紧张：整个钴产业链包括新能源产业链的资金都相对紧张，新能源汽车补贴退步、游资离市，不再有大量资金能够支持钴高价位的运营；资金紧张就会使得钴生产企业 “以价格换账期”——使得钴价承压。
3. 近几年钴供需情况
2018年与2019年钴产量增速在20%以上，需求量增速却在8%左右，供给不断增加造成的市场过剩，短期内难以消化。
4. 未来钴价格预测
2019年钴供给过剩是基本情况：
2018年12月初国内硫酸钴价格跌倒底部，市场价格达到6.5万元/吨，由于MB价格过高，原材料价格过高，国内钴盐厂生产硫酸钴难有利润，部分中小厂大幅减产，12月下旬硫酸钴库存大量减少，这时浙江华友钴业开始在市场上收购硫酸钴，国内几家大厂一起挺价，中小厂没有太多库存，这样的情况迎来了2019年一月的下游冬储备货，硫酸钴供应略紧造成价格小幅上涨。
春节期间物流停止，钴盐厂不会停产，近期MB价格大幅下滑，原材料价格随着下降，硫酸钴利润空间变大，在此期间中小钴盐厂也会增加产量，预计年后硫酸钴供给增长，价格会再次下探。
2019年上半年，在此期间MB价格会继续下行，未来一段时间会在15-25美元/磅之间震荡；国内电解钴价格受无锡电子盘影响，2019年一季度电子盘会达到电解钴价格底部25万元/吨，二季度末开始好转，2019年下半年中国电解钴价格会在30万元/吨附近震荡。
2019年-2020年钴价格会一直处于底部.在磨底期间，刚果（金）手抓矿会大量减产，上游供给的不确定因素较多，未来新能源汽车用钴会持续快速增长，预计在2021年以后会出现钴的下一轮的上涨行情。
5. 钴价格不确定因素
刚果（金）大选：虽然反派上台，目前刚果（金）并无动乱，保证钴的稳定供应。
供应端减产：供给过剩造成的钴价下跌，直接影响拥有钴矿的冶炼厂，2019年冶炼厂供给下调的比重对钴价格影响较大。
嘉能可：钴业巨头可能再次人为制造钴价上涨的事端。
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