东方财富网19日讯,美元走强打压金属价格,现货钯金盘中跌超3%至788美元/盎司,创2008年12月来新低。
高盛:现在现金和大宗商品为王
资金从债券市场流出,流入到大宗商品和现金。
高盛的投资组合策略师将大宗商品视为一种资产,并有望在2018年下半年延续强劲的回报。与此同时,高盛分析师克里斯蒂安·穆勒-格里斯曼(Christian Mueller-Glissmann)的一份研究报告显示,现金可能是投资者规避市场波动性的最佳选择。
穆勒-格里斯曼写道:“我们的大宗商品团队仍然看好能源行业,但由于近期的全球增长和中国的担忧,短期内工业金属将变得更加中性。”
穆勒-格里斯曼对大宗商品前景的主要推动因素之一,是相信油价将在2018年下半年回升。他预计美国原油价格将达到每桶70-80美元区间,而布伦特原油价格将达到每桶80美元,因为石油供应仍存在不确定性。
截至周三收盘,美国原油期货价格收报在68美元左右,布伦特原油期货上涨至约每桶73美元。
他估计,大宗商品在短期内的表现将优于其他资产类别,未来三个月的投资回报率将达到9.3%。在他12个月的预测中,这个数字上升到10.3%。
穆勒-格里斯曼警告称,油价上涨可能会带来一些负面影响,包括提高债券收益率和限制市场上涨。
他将现金视为投资组合中更安全的资产,因为他预计,与市场相比,现金的贝塔风险较小,且持续时间较短。不断上升的现金收益率是穆勒-格里斯曼继续增持该资产的另一个原因。
“现金和类似现金的工具的收益率变得越来越有吸引力,尽管主要是在美国、欧洲和日本的短期利率仍然很低。”穆勒-格里斯曼写道。
他写道,未来三个月现金回报率将为0.2%,明年回报率将为1%。
由于主要经济体的通胀上升,穆勒-格里斯曼维持对债券的减持建议。
失守过去15年上升通道下轨!大宗商品指数现破位?
Kimble Charting Solutions策略分析师Chris Kimble周三撰文表示,路透大宗商品指数目前正出现关键的价格破位。
下图是过去38年间大涨商品指数的月线走势图。可以看到,过去15年中,该指数借助上升通道(1)走高,形成一系列高点上移和低点上移。2011年价格测试通道(1)的上轨并受阻下行,在通道(2)中形成高点下移和低点下移。
当前的最新转折出现在上个月。路透大宗商品指数在(3)处测试斐波那契23%回调位和通道(2)的上轨组成的共振支撑,并于受阻后快速下行。
目前,商品指数正试图跌破(4)处的15年上升通道下轨支撑。Kimble指出,若该支撑确认破位,则大宗商品价格可能将进一步走低,这对于全球经济增长来说也是关键信号。投资者需密切关注该指数后市的演变,因为它可能对债券,利率,银行股和贵金属都产生影响。