翠贝卡资本：与中国的紧张关系推动了新的绿色金属押注

2023年4月4日讯：亚洲一家主要对冲基金在接受采访时表示，地缘政治紧张局势加剧和产业脱钩的前景，正推动投资者对中国以外地区加工能源过渡金属的兴趣激增。

Tribeca Investment Partners投资组合经理约翰•斯托弗(John Stover)表示，矿商将在大量矿藏旁边增加更多的处理能力。他说，向下游转移也会带来碳效益，表现为运输需求的减少——这对一个一直在努力清理的行业来说是一个福音。像美国通货膨胀减少法案这样的政府激励措施也增加了鼓励。

翠贝卡资本(Tribeca Capital)合伙人斯科特•克莱门茨(Scott Clements)在新加坡表示:“这就是供应链的基本原则，你不希望集中在一个你对未来有某种怀疑的领域。”“从地缘政治上讲，这促使人们这么做，政府也在为此砸钱。”

在经历了一段勒紧裤腰带的时期后，采矿业再次开始支出，希望能从铜、镍和锂等绿色金属的需求激增中获益，这些金属将为能源转型提供动力。自去年末以来，由于担心短缺缓解和需求增长放缓，锂价格下跌，引发了一系列交易活动。

这其中包括顶级锂生产商Albemarle Corp.，该公司上周以37亿美元现金收购开发商Liontown Resources Ltd.，但未成功，这是该公司五个月来的第三次竞购。

克莱门茨说:“这很能说明问题。“Albemarle比任何人都更了解市场。很难判断大宗商品的底部和顶部，但我认为这肯定是向市场发出的一个信号，表明他们认为中长期内将出现供应短缺。”

斯托弗说，矿商目前最关心的问题是确保供应。“我怀疑电动汽车的战略价值在未来6到12个月内不会发生太大变化，因为电动汽车的拨号上网并不会真正发生变化。如果其他一些规模较小的公司也加入进来，我不会感到惊讶。”

自去年11月飙升至创纪录高点以来，基准产品碳酸锂在中国的价格已下跌逾一半。

其他电池材料也面临类似的供应过剩问题，包括镍，中国在印尼的投资推动了镍产量的飙升。

Stover表示，他认为镍生铁上市后的市场动荡不会重演。镍生铁是不锈钢生产的一种低品位替代品。“显然，仍将有大量镍流出，但它将进入实际增长的不同终端用途，而不是仅仅进入钢铁价值链。”

就连全球汽车制造商也意识到，有必要确保原材料的长期供应，它们正越来越多地讨论对矿山或炼油厂进行直接投资。福特汽车公司3月30日宣布将入股印尼一家电池镍厂，通用汽车公司投资了一家美国锂矿商，而特斯拉公司则有意收购一家锂生产商。

这家对冲基金将于4月5日和6日在新加坡联合主办一个面向未来的大宗商品会议，会上的发言者包括关键矿产的矿商和贸易公司。