哈工石墨的客户结构和全球天然石墨负极市场的竞争格局基本一致

君禾股份8月12日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月11日接受13家机构单位调研，机构类型为保险公司、基金公司、证券公司。

投资者关系活动主要内容介绍：

公司就近期水泵主业业务情况、投资黑龙江哈工石墨科技有限公司事项进展情况开展了交流，主要内容如下：

问：公司切入天然石墨、负极材料领域是出于什么原因？

答：主要原因有以下几点：

(1)近年来水泵主业业绩增速稳定，复合增速保持在15%左右增长，现金流和负债率表现良好，产能有序释放，行业龙头地位稳固，家用水泵产能由290万台/年拓展到665万台/年，目前正在建设405万台/年的商用水泵产业园，产能的有序释放、高粘性的优质客户、不断扩展的产品品类能够支撑公司的主业未来持续稳定发展，也为君禾企业转型升级创造了良好的条件和基础。

(2)君禾股份和哈工石墨的实控人同属江浙制造业企业家，企业家精神和经营理念一致。君禾股份和哈工石墨是同具有全产业链布局的优秀制造业企业。并且总经理张君波怀着坚定的二次创业决心，积极推进新能源上游领域的布局，和哈工石墨强强联合。同时君禾股份也是锂电池水泵、园林工具等消费电池下游的应用方，了解锂电下游应用渠道及行业发展前景。

(3)作为锂电的上游，负极材料行业的存量和增量都很可观，下游尤其是新能源材料领域需求积极，高纯天然球形石墨是天然石墨负极的核心原材料，且由于天然石墨的稀缺性和国家对天然石墨等非金属矿的战略规划，上游矿业权开发周期相对较长，形成相对较高的行业壁垒。天然球形石墨主要针对新能源材料、消费电池、储能电池等领域的应用，渗透率会逐步提高。目前君禾股份切入这一行业有较大的成长空间。

问：哈工石墨的主要客户有哪些？业务结构占比如何？

答：哈工石墨的客户结构和全球天然石墨负极市场的竞争格局基本一致，直接或间接客户主要包括贝特瑞、翔丰华等。

问：准备何时对哈工石墨达到51%以上的控股？资金安排如何？

答：按照公司已签订的增资协议约定，对其剩余股权拥有优先认购权：在目标公司今后增资和股权结构安排过程中，君禾股份在同等条件下有权优先购买持有的目标公司股权，直至持有51%以上股权成为目标公司的控股股东，并保证和承诺是君禾股份签署本协议的前提和根本目的。公司本次投资不是财务投资行为，是产业战略投资行为。先期收购20%股权是基于哈工石墨的矿业权尚未取得采矿证和探矿权证，因此需要待矿业权的确定性落地后再行考虑。资金安排上，基于公司主业现金流表现良好，资产负债率低，且作为上市公司可以采用实控人大股东出资及市场性融资等多种融资手段。

问：哈工石墨进一步新建球形石墨、采矿场等各项目产能的资本开支大吗？

答：不是很大，资本开支可以参考公司公开披露的以4.5亿自有资金增资哈工石墨时的资金用途规划。且哈工石墨原有产线及选矿已落地投资和附属工程政府配套解决投资。

问：哈工石墨2021年全年是亏损状态，今年承诺9000万利润的合理性？

答：哈工石墨2021年亏损主要是因为设备安装调试、上游原材料供应紧缺等因素的影响下，年产2万吨高纯球形石墨产线还未满产，产能利用率低，未能达到产线盈亏平衡，2022年的业绩承诺是基于现有2万吨产能满产及矿业权取得后业绩提升的假设。预计第三季度末或第四季度会取得采矿许可证。未来天然球形石墨(负目)产能规划2022年-2024年分别为2.3万吨，4.05万吨，6.3万吨。

问：哈工石墨如果取得2座矿山的采矿权证，能够支持其开采多久？目前采矿证获取的难点在哪里？

答：按照哈工石墨矿山产能设计规模及下游球形石墨产能规划，平安石墨矿预计足够开采30年以上，密山石墨矿预计足够开采50年以上。矿业权探转采的难点在于审批流程已由地方政府审批上升到国土资源部审批，且复垦、林地、环评、规划、土地、安全许可证等审批手续繁复。

问：哈工石墨的核心竞争力有哪些？

答：主要如下：

(1)拥有高品位天然石墨矿业权；

(2)区位优势及采、选、深加工一体的全产业链布局优势；

(3)拥有业内优质客户，且粘性较强；

(4)拥有与哈工大的合作背景，产学研结合，采选技术领先，有高价值的大鳞片采选工艺和节能工艺。

问：公司水泵主业目前业绩情况如何？欧洲受俄乌战争影响市场缩减明显，公司有受到较大的影响吗？

答：俄乌战争、欧美通胀等扰动因素对公司在欧洲，北美等市场的业务有一定影响，但是我们市场空间巨大，产品应用海外家庭生活污水提升排放等场景，1.5-2年使用周期，刚需必选消费品特点明显，且过往公司发展情况证明，中美贸易战加征关税、海运费上涨、人民币升值、原材料涨价等突发的不利因素对我们影响有限，从中长期来看，水泵主业能够保持稳定增长;

君禾泵业股份有限公司专注于家用水泵及其配件的研发、设计、制造和销售。主要产品包括潜水泵、花园泵、喷泉泵及深井泵四大系列800多个规格型号产品，取得GS、CE、EMC、UL等多项国际产品认证公司2016年出口交货值排名行业第3位，2017年、2018年出口交货值排名行业第2位，是国内家用水泵出口龙头企业之一。公司已通过ISO9001：2015质量管理体系认证和GB/T24001-2016/ISO14001：2015环境管理体系认证，拥有“博士后工作站”、“浙江省级研发中心”、“高新技术企业”、“浙江省AAA级守合同重信用企业”、“浙江省专利示范企业”、“浙江出口名牌”、“浙江省信用管理示范企业”等多项荣誉称号。公司商标被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”。